吴昊_品职助教 · 2020年11月29日
同学你好:
33/35/36三题非固定收益学科题目,请重新开一贴提问。
37、这道题要我们求的是realized return,并不是要我们通过spot rate反求YTM。
我们是可以直接计算出realized return的。{{[7*(1+5.01%)+7]*(1+7.03%)+7}*(1+9.06%)+7}*(1+11.1%)=41.87,这个是我们的coupon和coupon再投资收入。加上最后的本金归还100,期末总共现金流为141.87。一开始我们的initial price是101.15。101.15*(1+y)^5=141.87,反求出realized return=7%是大于YTM6.72%的。这道题收录在经典题中了,是R32的第一题,同学不妨可以去听一下视频。
38、这只债券期初的购买价是71.3,过了一年以后,这只五年期债券就变成了四年期债券。我们得利用一年后的四年期利率,也就是f(1,4)=8.02%,并且真的到了一年后,我们可以实现这个implied forward rate,四年期利率就变成了8.02%,用这个利率折现,100/(1+8.02%)^4=73.45,然后利用持有期收益率的公式就可以求出答案。(End-Begin)/Begin
chris2.0🔱 · 2020年11月29日
Realize return 和ytm有什么区别?