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H. · 2020年11月28日
WallE_品职答疑助手 · 2020年11月29日
同学您好，
这一题注意题干，他说的是这三家公司有相同的评级。这和课后题不同的评级之前比较是不一样的。
答案的解释也是说，当评级相同的时候，我们要去看公司的债务结果以确定在违约情况下，哪家公司的问题最有可能表现出最大的损失严重程度。在债务结构上，B公司比A公司或C公司有更多的担保债务，senior secured的债券是要先还的，这就导致senoir unsecured上可能还不到，或者偿还较少。因此B公司较低评级的债券可能表现出较低的回收率，并需要比A公司或C公司更大的缺口调整。
