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HG · 2020年11月28日
老师在active return的reading里，如果是constraint portfolio的话，aggressiveness越大，那么IR就越小，因为TC被限制了，越想激进反而没法按照自己想法配置。那么反过来考虑，若aggressiveness越小，也就是基金经理风格越保守，是不是IR就会变大呢？我的感觉是IR不会越大，只是会维持现在的状态不变小，因为IR是基金经理能力的体现，在不受约束的情况下应该是不变的，保守的投资风格反而是不受约束的，对吗？
星星_品职助教 · 2020年11月29日
@HG
这个没法比较，因为在TC≠1的情况下，IR的图像会变成一条非线性的曲线，所以很难说到底怎么变。
但不会这么考察的，也无法考察。这里的考点就是有constraint，IR会受到aggressiveness影响。
同学你好，
如果没有constraint，TC=1，那么IR不受aggressiveness影响。
IR如何变化根据两个公式判断就可以。1. 基本定义式； 2. fundamental law。把题干给的条件往这两个公式之上套就可以了，其余的不用考虑。
