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lamorisa · 2020年11月28日

一级公司金融关于PI公式和NPV的理解问题

请问,在下图这个公式里,第一个CF0的负号是什么含义?中间求和的部分包不包括CF0?如果包括的话,那NPV的公式里不就缺少了一个CF0吗(既然整个括号的内容就是NPV)?既然整个公式里分子是净赚,为什么又要多加一个CF0呢?希望解答的时候能把中间求和的这一部分逐项拆解,谢谢

2 个答案

王琛_品职助教 · 2020年11月29日

- 亲,在计算 PI 的时候,CF0 不考虑符号,直接代入正数即可
- 如果按现金流入流出判断符号,CF0 是期初投入,是现金流出,理应是负数,但是在计算 PI 的时候,代入正数
- 所以分子计算 NPV 的括号内,期初投入是负数,和括号外的正数抵消后,分子就是未来现金流的现值
- 这里有疑问,可以看一下原版书 P58 的例题 2 哈

lamorisa · 2020年11月28日

补充一点,如果中间求和的部分不包括CF0的话,那NPV公式里开头那个CF0不就符号完全相反了吗

lamorisa · 2020年11月28日

根据定义,未来现金流现值之和,扣除掉期初投资CF0之后就是NPV,那为什么NPV 的公式开头有一个正的CF0呢?

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