ride the yield curve为何不考虑coupon

举个例子，比如现在25年期的债券卖60，30年期的债券卖50，现在收益率曲线是stable的，也就是说30年期的债券到5年后，通过您列的公式，他的价格也会变成60元。

一开始25年期的折现，和现在5年后30年期的债券变成25年期的债券的折现，得到的价格都是每年的coupon折现加上最后一期本金的折现，而且coupon都是25期。所以这和coupon有什么关系呢？

您可以去听听基础班讲义老师在这个知识点上的讲解，可能那样比咱们纯文字描述要清楚一些哈。

同学您好，

首先ride yield curve 执行时，假设收益率曲线不变，除了这个之外，收益率曲线要upward sloping这是做 riding the yield curve的基本条件。

那么满足了基本条件之后，价格就会一定提高。因为30年的收益率比25年高，并且时间长，折现下来30年期的债券价格一定是更低的。假设现在25年期的债券PV为100，那么30年期的债券pv为90（一定会小于100），那么5年之后，收益率曲线不变。那么那个时候的债券价格就是10。100-90就会有10块钱的差价。

关于您后面的问题，我不大理解您的逻辑。拿25年期的债券，和拿30年期的债券，您在这5年之内都会收到coupon。所以riding the yield curve跟coupon 压根就没什么关系。