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chanson · 2020年11月27日

问一道题:NO.PZ2018062002000028 [ CFA I ]

问题如下:

Tim has sold short 200 shares of PZ company When the stock price at $40 per share. Simultaneously, he has placed a "good-till-cancelled, stop 48, limit 53 buy" order. Assume that Tim's stop condition is satisfied and the order becomes valid and will be executed. Ignoring the transaction cost, Which of the following statements is correct?

选项:

A.

Tim's maximum possible loss is $1,000.

B.

Tim's maximum possible loss is $2,600.

C.

Tim's maximum possible loss is unlimited.

解释:

B is correct.

If the stock price of PZ company crosses $48, the stop buy oder will become valid and then will be executed at a maximum limit price of $53.

The maximum loss for Tim is ($53-$40)×200=$2600

考点:Execution Instructions

本题说的是T同学以每股40元卖空了PZ公司200股股票,但是它担心股票不跌反而上涨,因此在卖空的同时设定了止损指令:"good-till-cancelled, stop 48, limit 53 buy"。假设现在触发买入的条件满足,该指令可以被执行,忽略交易成本,下列哪个说法是正确的。

首先先来解释下这个指令,首先它是一个买入指令T的目的是止损。"good-till-cancelled是取消前一直有效的意思, stop 48,指的是价值只有涨到48才触发买入指令,所以在触碰48之前该交易指令是不生效的), limit 53 ,limit是限价指令,它存在的目的是把买入价格限制在了53元,超过这个价格就不再买入了。由此可见,如果股票从40元涨到48元之前,该指令是不生效的即没有触发买入条件,而当股票涨过53元,该指令停止买入,说明投资者的最高愿意止损的买入价格是53,因此她最多实现亏损(53-40)*200=2600。

有同学可能会说股票可以一直上涨啊,那么损失应该是无限的。注意只要没有平仓止损(在你被套牢期间)就不能算是损失,只有你真正卖出时的亏损才是真实的损失,而该指令不会让你以高于53元的价格买入,那么你的最大亏损就是(53-40)*200=2600


由于如“good-till-cancel,stop 48 limit 53 buy”这样的指令比较难理解,如果指令的表达方式不是很多,可否穷举类似的指令,并加上中文翻译,让我们方便记忆
1 个答案

Debrah_品职答疑助手 · 2020年11月28日

同学你好,相关指令还是蛮多的。建议你听一下李老师Reading36的强化串讲第7页,有总结。听老师快速给你过一遍,这样最快,记得最深刻。