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小可爱和大灰狼 · 2020年11月24日

问一道题:NO.PZ2017121002000015

问题如下:

Which of the following statements about credit ratings is most accurate?

选项:

A.

Credit ratings can migrate over time.

B.

Changes in bond credit ratings precede changes in bond prices.

C.

Credit ratings are focused on expected loss rather than risk of default.

解释:

A is correct.

Credit migration is the risk that a bond issuer’s creditworthiness deteriorates, or migrates lower. Over time, credit ratings can migrate significantly from what they were at the time a bond was issued. An investor should not assume that an issuer’s credit rating will remain the same from the time of purchase through the entire holding period.

老师,可以解释一下C吗

1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年11月25日

C选项他说,信用评级看重的是预期损失而不是违约概率。

这句话是错的,因为违约概率是要看的,评级机构会通过一系列的模型去算PD.LGD.所以评级和这两个都相关的。

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看到了老师原来的回答 “用Over time 没有问题,这就是原版书上的原句。 A就是表示随着时间推移,评级发生变动 关于B,债券评级会影响到债券价格,同样是对债券的信息作出调整,评级是要滞后于价格反应的。 刚好之前回答了这问,可以参考 债券的价格和收益率,每天会通过市场交易产生一个新的数,这个价反映当下的实时的信息,市场对债券的即时信息会反映在债券的价格和收益率里。债券信用质量的变化,会影响到每天的交易价格,和Yiel 而评级公司对债券的评级只是隔期更新,并不是每天实时更新。 因此,一旦债券的信用质量发生变化,价格的变动要先于评级的变动。 这就是B说的,评级公司的评级的变动要滞后于市场价格的变动” A既然说了Over time,老师说这不是随时,只是可以推移。 B我不能理解,因为B里没说Overtime,那么老师是如何断定B的意思一定是随时变动反映。而不是能体现变化,只不过是有些滞后的体现?滞后体现也是体现啊。

2020-09-05 12:35 1 · 回答

请问A,信用评级的调整,不是每隔一段时间评一次吗?这里用over time准确吗?还有B里面,信用评级的改变不会影响债券价格吗?

2018-11-21 07:52 1 · 回答

请问B为什么不对呢 谢谢

2018-11-20 21:46 1 · 回答

    问下B,信用评级发生变化,从而影响价格,信用评级变价在价格变化前,为什么不对呢?

2018-11-18 19:59 1 · 回答