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粉红豹 · 2020年11月24日

About currency overlay

老师好,对于后面哪句话,应当如何理解:为什么currency alpha和组合中其他资产类型correlation低的适合,才能add value to portfolio?

谢谢老师。

粉红豹 · 2020年11月24日

MOCK 2018 PM, 26题

2 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年11月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,

Currency overlay是把外汇管理外包出去,将外汇当做一种单独的资产类型来管理,从单独管理的资产中获取alpha。根据组合管理的理论,资产之间相关性越低,分散化效果越好。因此,Currency overlay与原组合相关度低才好。

我认为这里add value并不是单指return会更多,而是使得整个组合结构更好。原版书的说法是加入低相关性的currency alpha会使得portfolio更effective,并且可以改善risk-return结构。

 


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


源_品职助教 · 2020年11月24日

请提供题目出处。印象里没有CME没有 currency overlay 这个知识点。

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