老师好,对于后面哪句话,应当如何理解:为什么currency alpha和组合中其他资产类型correlation低的适合,才能add value to portfolio?
谢谢老师。
xiaowan_品职助教 · 2020年11月25日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好,
Currency overlay是把外汇管理外包出去,将外汇当做一种单独的资产类型来管理,从单独管理的资产中获取alpha。根据组合管理的理论,资产之间相关性越低,分散化效果越好。因此,Currency overlay与原组合相关度低才好。
我认为这里add value并不是单指return会更多,而是使得整个组合结构更好。原版书的说法是加入低相关性的currency alpha会使得portfolio更effective,并且可以改善risk-return结构。
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