这题搞不太懂思路，它既然是active的fund，Active risk更高不才能体现他做了主动的管理吗？我首先把March给排除了。 然后BLUE和ASH投的股票也是比MARCH多，感觉更体现了是Active管理。 Best risk-efficient的定义是什么喔? 麻烦老师帮我细致讲解一下，看了视频还是不太明白。
maggie_品职助教 · 2020年11月25日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、同学，我看你报的是全线班，你问的这个问题是重要考点今年mock都出现了，李老师在基础班讲解的非常详细（这段讲解时间也不长），最好还是再听下讲解，因为这个问题不是我一两句话就能写的明白的。不过我还是会尽量解释一下：
2、这道题明确告诉考察的是well-constructed portfolio这个知识点，如何算是“well-constructed”，满足了投资者要求的才算是构建良好的组合，常见的投资要求有四个，这里考察的是其中一个即风险效率最高。
3、risk-efficient:风险的效率不能单看AR一个指标，我们要结合表格中股票投资数量、AS、以及AR。第二，我们做主动投资，就是希望AS越大越好（但是在收费不变的情况下），也就是说我们希望基金经理尽可能多干活但是少收费。第三，上面第一条说了要结合各指标一起看，相当于基金经理只分析了140只就能获得很高的AR，这叫做风险效率。这个点咱们基础班里强调了，这是risk-efficient delivery的第二种判断方法：在相似风险、费用的情况下，基金经理通过投资更少的股票（AS更大）就能获得和其他选手差不多的风险，说明他的效率更高。
建议再去听一下李老师这里的举例讲解。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！