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孔厚融 · 2020年11月21日

错题本-衍生品-carry trade subscriber3

老师您好,这道题让我对于carry trade策略有些疑惑🤔


carry trade基于UCIRP的违反,说明两国利差并不等于两国汇率差。那么根据CIRP,我们能够得出high-yield currency是forward discount的,但又因为短中期的市场一般high-yield currency会升值所以我们做carry trade才有获得profit的机会。


这道题目的B选项我从两个角度理解:

1. higher forward premium意味着两国更大的利差从而说明carry trade能够获得的profit会增加。

2. higher forward premium意味着INR相比USD更加贬值,从而削弱carry trade能给我们带来的profit


虽然这道题能够比较容易选出正确选项,但B选项还是让我觉得对于carry trade的理解不是很透彻,感谢老师的解答!

1 个答案
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xiaowan_品职助教 · 2020年11月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,

你的理解1角度的正确的。

forward premium currency等价于是low yield currency,原因是低利率国家短期内资金流出,但是长期会有资金回流,这个forward premium对应长期的影响,所以选项b等价于在说利差阔大,更适合做carry trade。

可以参考我截图中表格的对应关系:


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


孔厚融 · 2020年11月22日

感谢老师解答~已经清楚啦

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