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sheltonHeung · 2020年11月20日

问一道题:NO.PZ2018113001000029

问题如下:

A US company needs to raise ¥20 million because it is planning an expansion into China. It wants to issue dollar-denominated bonds and convert the dollars to Chinese yuan by a currency swap. The company believes that interest rates in both countries are increasing. Which of following statements is correct about swap?

选项:

A.

The company should use a swap with a floating rate on interest paid(¥)and fixed rate on interest received($).

B.

The company should use a swap with a fixed rate on interest paid($)and floating rate on interest received(¥).

C.

The company should use a swap with a fixed rate on interest paid(¥)and floating rate on interest received($).

解释:

C is correct.

考点:用currency swap转换loan的币种

解析:

公司现在是美元本金的loan,想转成人民币本金的Loan,因此应该进入付美元本金,收人民币本金的互换,这样就可以将本金转成人民币。

该互换在期间的时候需要支付人民币的利息,收到美元的利息(与本金方向相反)

因为预期两国的利率都会上升,所以应该选择支付的利息(人民币)为固定的,收到的利息(美元)为浮动的。

您好,请问这道题我是这么理解的:


公司发美元的债券,就是借美元(要付美元利息)。担心利率上涨,付美元固定,选了B


请问这么思考问题是出在哪里呀?这种题目每次都分不清借、收、付之间的关系,可以麻烦详细讲解一下思维框架或者解题套路吗?

1 个答案
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xiaowan_品职助教 · 2020年11月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,

这道题是这样的,这个美国公司想要拓展在中国的业务,所以它需要人民币,但是直接借人民币的成本比较高,所以它运用了swap,

具体过程是,首先在美国发美元债,筹得美元本金,

然后通过swap,交换本金,期初收人民币本金,付美元本金,

在swap期间,要付人民币利息,收美元利息,收到的美元利息再去还债券利息,

因为认为利息会涨,所以付的人民币利息最好是fixed,收的美元利息是floating的。

关于这个过程,基础班Currency Swaps这个视频 1.5倍速 2:50分附近,老师有一个例子的讲解,同学可以听一下,看一下老师画的图,帮助回忆。


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三级冲冲 · 2022年04月05日

底下一堆回答,你这个最好,其他的都是些什么玩意儿,还美元利率高,不是扯呢

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NO.PZ2018113001000029 问题如下 A US company nee to raise ¥20 million because it is planning expansion into ChinIt wants to issue llar-nominatebon anconvert the llars to Chinese yua currency swap. The company believes thinterest rates in both countries are increasing. Whiof following statements is correabout swap? The company shouluse a swwith a floating rate on interest pai#xFF08;¥)anfixed rate on interest receive#xFF08;$). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;$)anfloating rate on interest receive¥). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;¥)anfloating rate on interest receive#xFF08;$). C is correct. 解析 公司现在是美元本金的loan,想转成人民币本金的Loan,因此应该进入付美元本金,收人民币本金的互换,这样就可以将本金转成人民币。该互换在期间的时候需要支付人民币的利息,收到美元的利息(与本金方向相反)因为预期两国的利率都会上升,所以应该选择支付的利息(人民币)为固定的,收到的利息(美元)为浮动的。 美国公司想发行美元债券筹集US再转换成RMB,所以美国公司就short USbon并且将来定期US息,所以我选B。为啥答案是C呢? 我的思路哪里错了? 谢谢!

2024-01-04 21:28 1 · 回答

NO.PZ2018113001000029问题如下 A US company nee to raise ¥20 million because it is planning expansion into ChinIt wants to issue llar-nominatebon anconvert the llars to Chinese yua currency swap. The company believes thinterest rates in both countries are increasing. Whiof following statements is correabout swap? The company shouluse a swwith a floating rate on interest pai#xFF08;¥)anfixed rate on interest receive#xFF08;$). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;$)anfloating rate on interest receive¥). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;¥)anfloating rate on interest receive#xFF08;$). C is correct. 解析 公司现在是美元本金的loan,想转成人民币本金的Loan,因此应该进入付美元本金,收人民币本金的互换,这样就可以将本金转成人民币。该互换在期间的时候需要支付人民币的利息,收到美元的利息(与本金方向相反)因为预期两国的利率都会上升,所以应该选择支付的利息(人民币)为固定的,收到的利息(美元)为浮动的。 如题如果再有个,付RMB固定,且收US定正确吗?

2023-06-25 18:30 3 · 回答

NO.PZ2018113001000029 问题如下 A US company nee to raise ¥20 million because it is planning expansion into ChinIt wants to issue llar-nominatebon anconvert the llars to Chinese yua currency swap. The company believes thinterest rates in both countries are increasing. Whiof following statements is correabout swap? The company shouluse a swwith a floating rate on interest pai#xFF08;¥)anfixed rate on interest receive#xFF08;$). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;$)anfloating rate on interest receive¥). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;¥)anfloating rate on interest receive#xFF08;$). C is correct. 考点:用currenswap转换loan的币种 解析: 公司现在是美元本金的loan,想转成人民币本金的Loan,因此应该进入付美元本金,收人民币本金的互换,这样就可以将本金转成人民币。 该互换在期间的时候需要支付人民币的利息,收到美元的利息(与本金方向相反) 因为预期两国的利率都会上升,所以应该选择支付的利息(人民币)为固定的,收到的利息(美元)为浮动的。 期间现金流轧差后,就是r-rm再调整basis,人民币利率固定就好了,和美元利率是否浮动有关系吗

2022-09-12 17:40 1 · 回答

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2022-04-25 09:59 1 · 回答

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2021-06-27 23:23 1 · 回答