错题合集p9
老师请问下，我有两个问题：
1、第一句话为什么不能理解为anchoring？锚定在了过去的信息中，所以无视new investment机会。
2、第三句话为什么不能理解为representativeness？有很多经典题涉及到新信息“recent 管理层的收入预期指引下调”这种形式的，经典题有两次出现了，如果以往是涨的好，最新一次指引下调，如果是representativeness的人，就sell；如果是conservatism，就hold。
王琛_品职助教 · 2020年11月19日
1.
- 我理解是因为根据这个问题，基于 anchoring bias 和 regret aversion 两个偏差的定义和结果，regret aversion 更合适一些
- anchoring bias 的结果是 "often influenced by purchase 'points', or arbitrary price levels or price indexes, and tend to cling to these numbers when facing questions"
- regret aversion 的结果是 "may wish to avoid the regret of making another bad investment"
- 第一个问题的 regret aversion 主要体现在后半句，"even if the new investment appears to be the best alternative"，即使新投资看起来是最好的选择也不选，因为以前类似的投资亏损过，害怕投资再亏损，是一种担心自己后悔的心理的表现
2.
- 亲这道题的题干，和你说的题目不同哈
- 你说的题，我理解是经典题
1） P16 的 1.6 题
2） P23 的 1.16 题
- 这两道题考察的是 representativeness 的另一个理解角度：Sample-Size Neglect 忽视样本量
- "When people do not initially comprehend a trend or pattern reflected in a series of data, they may make assumptions relying on only a few data points."
- Client 2 会高估最近两个季度的数据，并用这个小样本数据，代表整体从而作出判断，认为股票不行了要抛
- 这道题是原版书 P61 例题第二问的改写，考察的就是代表性偏差的第一个结果: "Adopt a view or a forecast based almost exclusively on new information or a small sample."
- 也请参考：https://class.pzacademy.com/qa/65912
- AERO 过去历史业绩很好，只是近两个季度低于预期，正常投资者会分析一下低于预期的原因，根据以前的表现（过去四年），公司大概率是能恢复的
- 但是有代表性偏差的投资者看到了公司近两个季度不及预期的表现，就会忽略样本量（两个月，而且只有这一个公司），忽略发生概率（认为两个月的不好的表现会代表未来），然后马上把这家公司归类到表现不好的那堆分类里
- 但是这道题中，并没有说这家公司之前的业绩表现，只说是近期的投资，所以和经典题两道题强调的不同哈