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傅佳丽Diana · 2020年11月18日

问一道题:NO.PZ2018101501000097

问题如下:

Company M`s current D/E ratio is 0.25 and the tax rate is 30%. The management wants to take some actions to reduce the WACC.

Which of the following may not fulfill the objective? Relevant information regarding the cost of capital is shown in the above table.

选项:

A.

Decreasing the outstanding shares.

B.

Borrowing more funds.

C.

Decreasing the outstanding debt.

解释:

C is correct.

考点Summary of Capital Structure Theories

解析现阶段公司的 WACC , 使用表格第二行数据,为 20%*5.5%*(1-30%) + 80%*10.0% = 8.77%;选项 A 和 选项 B,即当负债比例上升至 30%,权益比例下降到 70% ,WACC 使用表格第三行数据,为 30%*6.0%*(1-30%) + 70%*10.5% = 8.61%,WACC 可以降低,所以不选 A 和 B。

计算出,随着debt的比例增加,wacc减少,所以不应该选择b吗?增加debt来减少wacc

1 个答案

王琛_品职助教 · 2020年11月18日

- 亲题干的背景是公司想降低 WACC
- 然后问的是下面哪个选项「不能」达成这个目标,也就是说,要选择会提升 WACC 的选项
- B 选项会降低 WACC,所以不能选 B 哈,因为会达成公司的目标,即降低了 WACC