老师您好 引入杠杆的话资产权重加和大于1,投无风险资产的话各资产权重加和小于1.
不允许卖空代表投风险资产的权重大于1,那么这个组合的各资产权重加和是多少呢?是不是大于小于1都有可能,看用没用杠杆、投没投无风险资产?
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年11月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
举杠杆和卖空是不同的。
举杠杆是leverage，是借无风险资产Rf, 用借来的钱投资风险资产Rp。借无风险资产，所以Wf<0；借来的钱+自己出的本金1都投资到了风险资产P，所以Wp>1. Wf+Wp=1，意味着真正从自己口袋拿出来投资的钱是1。
卖空是short sell。是在0时刻借某个风险资产（假设是股票1）卖出获得现金，过段时间后再花钱买股票1归还。借风险资产，所以W1<0; 0时刻卖出获得的现金+自己出的本金1都投资到了其它风险资产Q，所以Wp>1. W1+Wq=1，意味着真正从自己口袋拿出来投资的钱是1。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！