Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年11月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
surplus optimization是不管funded status的。如果underfunded，surplus为负，这个方法的目的就是缩小负值。所以只要能画出有效前沿，它按照有效前沿去投资就可以了。
surplus optimization本质上是对组合的surplus进行最优化求解，求得是surplus的效用最大化，公式跟MVO很像：Max U=E(RS)―0.005λσ2(RS)。其中expected surplus return = Change in asset value―Change in liability value)/(Initial asset value)。通过expected surplus return这个参数，资产和负债形成了一个整体，所以它有考虑liabilty。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
