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honghong · 2020年11月14日

MVO和global market portfolio

老师您好 MVO的缺点是asset过于集中.以global market port做benchmark就可以尽量分散化.

那是说,我们只从global mkt port里的资产挑,做MVO吗?这俩是怎么联系在一起的

谢谢

2 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年11月15日

是的,因为MVO中的有效前沿是根据 global mkt port 画出来的。在有效前沿上找到一个组合,既符合客户的risk aversion,又能最大化utility,这就是MVO方法的依据。

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年11月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


打个比方,有两个篮子,一个篮子装的只有美国的股票,一个篮子装的是全球所有的风险资产。如果一个美国的基金经理从这两个篮子里挑选资产做投资组合,第一个篮子可以选择的余地少并且有home-country bias、风险集中于股票的风险。第二个篮子里面产品更丰富,各个国家的资产都能挑、并且不仅能买股票还能买债券、衍生品、大宗商品等等。所以 以global market port做benchmark 可以使得资产的风险更加分散化。


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