KZ🌻 · 2020年11月10日

FI 经典题LDI-Duration matching 题目2.7

视频讲解中说只要Cash flow yield>required return即可推算出PV asset>pv liability。因为liability是用cash flow yield discount的。

难道pv asset不是用cash flow yield discount嘛？为何当Cash flow yield>required return即可确定PV asset>pv liability？

添加评论

WallE_品职答疑助手 · 2020年11月11日

这一题告诉你现在是match的。

如果进行折现，未来的Asset是大于未来的liability的，不是未来的asset等于liability。

如果未来的asset不是等于liability。你折现哪来的PV asset< Pv liability.

WallE_品职答疑助手 · 2020年11月10日

同学您好，

Cash flow yield>required return

这里cash flow yield 是资产端的回报率，而required return是负债端要求的回报率。假设现在0时刻，资产会以cash flow yield复利，而负债会以required return。（你理解为从后往前折现也行）

根据题目我们已经知道了资产端的投资收益率会大于负债端的利率。

因此不再需要更高的cash flow yield的了。