次第花开 · 2020年11月09日

2017年MOCK PM题31题

老师，你好！2017年MOCK PM的第31题，关于计算future的数量的时候。表格中给出了future contract price，但是根据那个 Pctd = Pfuture* CF 算出来的结果跟表格中Pctd的价格不同。请问下，这里的差异是什么原因呢？谢谢

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Olive_品职助教 · 2020年11月11日

在futures的多头和空头刚清算完的时候，Pctd=Pf*CF是成立的，但是市场在交易的状态中，有可能是不相等的，因为空头方有选择CTD的权力，那么就可能导致结算的时候空头方有损益，这个损益就是Pctd和Pf*CF的差额。

现在的固收教材用衍生品做duration matching都是用BPV算了，只需要掌握BPV CTD=BPVf*CF这个关系，老师上课讲的Pctd=Pf*CF是用不到的，只是便于大家理解BPV的关系推导用的。

Olive_品职助教 · 2020年11月10日

嗨，努力学习的PZer你好：

固收近年考纲有变化，2017（含）以前的题目都不用做了。建议同学下载资料中心里的不用做真题和不用做mock清单，对照清单来做题哦。

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