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格蕾絲 · 2020年11月09日

BF经典题R7的1.1(2013真题)

对utility都含义理解很模糊,是指爽度?这种模糊导致我画不来图。虚线是risk neutral理解。这题买衍生品属于以小博大,感觉和买彩票一个意思,但utility为啥预期的点在真实的点的上方? 地震概率发生的概率低,为啥真实的点在预期的点上方?

3 个答案
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王琛_品职助教 · 2020年11月09日

- 不好意思啊亲,之前回答的第一句话,让你产生了不舒服的感觉,在这里说声抱歉
- 下面回答你的问题哈


- 我们可以把「虚线」理解为:「不确定」的结果带来的效用; 而「实线」表示「确定」结果带来的效用
- 所以我们可以从投资者 "喜欢「确定」的东西" 还是 "喜欢「不确定」的东西" 这个角度来理解

- 买 option 的结果是「不确定」的(take risk),投资者更喜欢买 option,说明不确定的线在上面(带来的效用更大),所以就是 convex 的
- 买地震险的结果是「确定」的(风险转移掉了),而不买则是不确定的,投资者喜欢买,说明更喜欢确定的东西,所以这段效用曲线(实线)在上面,曲线是 concave 的

格蕾絲 · 2020年11月10日

感谢,我的思考角度有偏差,你解释的非常清楚。

格蕾絲 · 2020年11月09日

回答你的问题:我不是直接做的经典题。(虽然我不知道你问的这个问题有什么意义?和题目有关系吗?)

王琛_品职助教 · 2020年11月09日

- 请问你是直接做的经典题吗?
- 关于画图方法,建议先听一下基础班视频 Risk averse,老师有详解画图原理
- 可以先听一下讲解,再自己画图试试,如果还有疑问,可以具体再交流讨论

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