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FrankSun · 2020年11月08日

2019年MockB下午119

119 In commodity futures market pricing, when the convenience yield is higher than the cost of carry, the roll yield is positive for:

A long futures.

B short futures.

C both long and short futures.

老师,the convenience yield is higher than the cost of carry,就是backwardation,那么现在更贵,那就卖现货,买期货,是这样理解的对吗?

1 个答案

韩韩_品职助教 · 2020年11月09日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,我们一般是从long futures的角度来看commodity return的,roll yield = SP-FP, 现在convenience yield>cost of carry, 那么是不是SP>FP, 所以roll yield>0, 对应的就是Long futures的情况。

 


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