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Asker · 2020年11月07日

问一道题:NO.PZ2016031002000046

问题如下:

An investor wants to buy a bond with the least Macaulay duration and he has three options:

Which one should he choose?

选项:

A.

Bond A.

B.

Bond B.

C.

Bond C.

解释:

C is correct.

A bond with higher yield and shorter maturity would have less Macaulay duration if other things equal.

Macaulay duration的计算公式是怎样的?

我看书上定义是说:Macaulay duration is the weighted average number of coupon periods until a bond’s scheduled cash flows.

但是讲义的公式和助教的示例都是用的这个公式,这个不是一个 weighted 的感觉啊?




1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2020年11月08日

同学你好:

麦考利久期的定义就是平均还款期。就拿两年期债券为例,第一年的现金流占总现金流的比重乘以时间1,第二年的现金流占总现金流的比重乘以时间2,这不就是对于时间的加权平均么,算出来的就是平均还款期。