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Asker · 2020年11月07日

问一道题:NO.PZ2016031002000046

问题如下:

An investor wants to buy a bond with the least Macaulay duration and he has three options:

Which one should he choose?

选项:

A.

Bond A.

B.

Bond B.

C.

Bond C.

解释:

C is correct.

A bond with higher yield and shorter maturity would have less Macaulay duration if other things equal.

我可不可以这么思考:

根据公式,PVCF/P0 的每一期的综合

A 和 B 比较,都是 6%的情况下,15 年折现过来的 PVCF 肯定小于 30 年,因为 30 年相当于 15 年的 t=1到 t=15 再继续加上 t=16到 t=30,所以 B 排除

再把 A 和 C 比较,都是 15 年,看 6%和 8%,同样的金额折现过来,8%折现率高,所以现值低,所以选 C

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2020年11月08日

同学你好:

你的理解没有什么问题。

A bond with higher yield and shorter maturity would have less Macaulay duration if other things equal.

其他条件相同,债券期限更短,duration更小。收益率更高,duration更小。

forri · 2022年05月08日

现值低,是不是就是P0就低,那duration不是会更大吗?