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Demiboooo · 2020年11月07日

2020 Mock Q4 Factor risk contribution


题目中说这两个funds employ a very similar philosophy focused on quality.


答案Quality is a significant factor exposure for the left one at -12.1% -> 因此左边的 risk exposure aligns with investor expectation。从绝对值的角度可以理解左边quality factor的影响比较大,但是如果是负数,是不是代表对return的是负的影响?

1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年11月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


因为质量越好的公司,要求的对回报率的补偿就越小,从多因素模型的角度来看,如果回归的因子是负收益相当于是降低了整体的要求回报率。所以负的越多,这个公司的质量越好。


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