这个是从原版书上面抄到的，想问下，这个pair-wise correlations是怎么体现在MVO method里面的？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年11月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
utility function用到了三个变量，E(R), σ, 以及λ。
E(R), σ并不是随便哪个组合的均值和标准差都可以直接代入的。一定是相同风险下，收益率最大的组合，或者是相同收益率下，风险最小的组合，那么这样的组合落在了有效前沿上。而要画出有效前沿，又要用到三个变量：每个资产的均值E(R)、标准差σ 以及两两之间的相关性（ pair-wise correlations ）。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！