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Catherine～ · 2020年11月06日
请问老师，YTM和EAR，EAY这三个是一个意思嘛？谢谢，感觉都是债券的年化回报率
吴昊_品职助教 · 2020年11月06日
同学你好：
首先EAR和EAY是一个含义。
EAR是一年付息一次的有效年利率，而YTM才是持有至到期收益率。对于每年付息一次的债券来说，EAR和YTM是一致的。截图中的公式代表的就是EAR和YTM之间就有一个转换，一年付息m次转换为一年付息一次。我们在给债券折现的时候，用到的都是YTM。下图具体参考基础班讲义P159页。
