求问2018mockpm57.60。题目和答案没看懂。57问哪个错,答案选b,可是答案说的cash allocation policy不是选项a吗 60问谁是对的。 答案里说nite3对,那为什么还选a呢。不应该选b么
韩韩_品职助教 · 2020年11月09日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好,抱歉回复你比较晚了。
57题,是关于Carve out的,那么关于Carve out,我们要知道, carve-out的意思是,在一个组合之下,有多个strategy, 那么对于其中一个单独的投资策略,我们对它进行单独管理的时候,必须考虑这个策略下的cash balance, 要把这个策略下的cash balance也单独拿出来分开管理。我们课上举了一个例子,small-cap growth, 投了医药+互联网+一部分cash,如果单把互联网拿出来carve-out,这样是不行的,因为没有考虑的cash的影响(整体来看,cash的收益率非常低),要拿出来单独管的话,就得把互联网及互联网下的cash balance一块拿出来,这样才算是一个carve-out。
for periods beginning on or after 1 January 2010, a carve-out must not be included in a composite unless the carve-out is managed separately with its own cash balance
那么从2010年开始,carve-out部分呢,不能被加入到一个composite当中,除非这个carve-out部分和它的cash balance都是单独管理的。 那么在2010年之前呢,我们可以把carve-out不单独拿出来管理,但是要披露这个cash allocation policy,也就是具体给carve-out部分分配了多少的cash。
再回到题目当中来看,
international and global accounts accounts for the period of 1 January 2006 through 1 January 2011 and allocate cash to each carved-out segment to create a Swiss franc (CHF) composite.
Ng responds that this new composite will comply with the standards, but Rune must disclose the percentage of composite assets that are carve-outs for each annual period end, as well as the policy used to allocate cash to the carved-out segments
题目现在说的意思是,要把2006年到2011年的这部分international and global accounts从2006年2011年单独拿出来,并且要把cash分配给这些carve outs当中,然后创立一个CHF这个composite。那么我们看这里要被拿出来的部分,并不是单独管理的是不是,它是和domestic账户统一管理的,所以呢,这部分carve-out不能被加入到一个composite当中。这就是答案为什么说compliance of the composite是错误的,因为这么做是不合规的。
那么这个时间段刚好是横跨了2010这个时间点,我们说2010年之前呢,我们要披露cash 具体是怎么分配的。所以A是正确的。C选项应该没有什么问题,需要披露the percentage of composite assets that are carve-outs for each annual period.
这是第57题。
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