开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

Amber · 2020年11月05日

问一道题:NO.PZ201812020100000706

* 问题详情,请 查看题干

问题如下:

Relative to the Canadian government bond index, the portfolio that Hirji proposes for the Malaysian client will most likely:

选项:

A.

underperform.

B.

remain stable.

C.

outperform.

解释:

C is correct.

Hirji proposes an extreme bullet portfolio focusing on the middle of the yield curve. If the forecast is correct and the yield curve loses curvature, the rates at either end of the curve will rise or the intermediate yields will drop. As a result, bonds at the ends of the yield curve will lose value or the intermediate bonds will increase in value. In either case, the bullet portfolio will outperform relative to a more diverse maturity index portfolio like the benchmark.

老師


這題會什麼要講duration neutral,久期中性除了是讓債券在收益率曲線瓶型移動不被影響之外,有沒有另一個意思就是買的一個三年債券就要賣一個三年債券讓整個組合duration不變?還是說是Money duration 相等? 突然搞混了 謝謝

1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年11月05日

同学您好,

这得看题目的意思,以及给的条件。

有的题目是为了让Asset 的duration match with liability的 duration.

有的题目为了增加其它头寸而让,增加后的port 与现在的portfolio的duration 保持不变,这个时候就会出现您所说的买3年期,卖3年期的组合的情况。

具体是duration, money duration 还是PVBP match 这需要看题目来决定了。