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Xixitimesone · 2020年11月04日

问一道题:NO.PZ2018113001000042 [ CFA III ]

问题如下:

A dealer has a short call position and wants to hedge the risk, he will:

选项:

A.

buy underlyings

B.

long put options

C.

sell underlyings

解释:

A is correct.

解析:

Short call在股票价格上涨时有无限大的亏损,dealer应该取得一个在上涨时可以带来收益的头寸来对冲风险,即A选项。

请问不选B是因为long put的成本比long stock要高吗?谢谢!
1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年11月05日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,

其实我们按照解析的思路就可以理解了,short call的主要风险是标的资产价格不断上升,亏损会无限放大,那么需要做的是找一个可以在价格上升时不断产生收益的头寸,B选项在标的资产价格超过strike price之后就不会产生额外的收益了,不能对冲掉short call的损失。


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