问题:不知道从什么角度判断分散化效果到底是大还是小,或者说好还是差。 我总结了几个和分散化有关的结论: 1.equity中,systemtic有 boardly diverse,因为投的股票多,非系统风险小。 2.Alt里面说long/short equity的diverse小,因为β小。β是系统性风险啊 3.opportunistic strategy的diverse 小,因为基本集中在几个宏观因子上。
韩韩_品职助教 · 2020年11月05日
嗨,爱思考的PZer你好:
同学你好,分散化好主要就是能给组合降低风险就可以,并不是只有一种降低风险的方式,所以才会见到这么多都说分散化好的内容。
首先Equity科目当中,请在Equity科目下提问,因为CFA之间学科的考察都是分开考察的,所以有可能会每个科目的结论不一致的情况。
在Alt当中,long/short equity策略,它比较的对象是其他的HF strategy,因为β被对冲了,所以和其他策略相比不太一样,所以可以起到分散化的效果,Oppotunistic strategy主要是global macro的分散化效果并不好,它的解读是从宏观因子出发的,是说策略当中的资产因为都受相同因子的影响,所以虽然看起来是很多个资产,但是呢,这些资产之间并没有起到很好的分散化效果,不像是我们在portfolio当中讲过的,只要组合当中股票数量增加就可以起到分散化效果,它说的是这个意思。
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