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和棋 · 2020年11月03日

问一道题:NO.PZ2019042401000029

问题如下:

David, a hedge fund manager, is considering  harvesting illiquidity risk premiums. Which of the following strategies that will be most effictive on portfolio returns?

选项:

A.

Acting as a market maker at the individual security levels.

B.

Choosing securities within an asset class that are more illiquid.

C.

Setting a passive allocation to illiquid asset classes like real estate.

D.

Engaging in dynamic factor strategies at the aggregate portfolio level.

解释:

D is correct.

考点:harvest illiquidity premiums:

解析:

D选项:Engaging in dynamic factor strategies at the aggregate portfolio level(在总投资组合层面进行动态因素管理策略),是指在非流动性资产中持有多头头寸,在流动性资产中持有空头头寸,以获得非流动性风险溢价。在投资者获得非流动性风险溢价的四种方式中,这是最容易实施的,对投资组合回报的影响最大。

A、B、C三个选项都是获得非流动性风险溢价的方式,但不是最有效的。

能不能举个例子说明下什么叫dynamic factor?

1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2020年11月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


我去翻了下讲义,讲义里写的是By engaging in dynamic strategies at the aggregate portfolio level。没有factor这个词,这里只要知道这种strategy就可以了。不用因为factor这个词影响对本身这个策略的理解。(策略举例:我就随便举一个,买流动性差的房地产,做空流动性好的reits,以此获取流动性溢价)


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