问题如下：
Analysts make two conclusions about Sharpe ratio and the information ratio:
Conclusion one: The Sharpe ratio is affected by the addition of cash or leverage.
Conclusion two: The information ratio is unaffected by the aggressiveness of active weight.
Which of the following statement is most correct?
选项：
A.Only conclusion two is correct.
B.Only conclusion one is correct.
C.both correct.
解释：
A is correct.
考点：Sharpe ratio和information ratio的性质。
解析：Conclusion one: 夏普比率是不受到现金或者杠杆的影响的，因为CML线上任意一点的SR都是相等的，斜率是不会变的。但是请注意information ratio是会受到现金 和杠杆的影响的，如果cash的比重上升，那么基金经理的积极程度就下降，IR就下降了。
Conclusion two: Information ratio 不会受到激进程度影响的，因为信息比率衡量的是基金经理的主动管理能力，该能力短期内不会发生较大改变，所以无论基金经理投资的是激进一些还是保守一些，都不会影响基金经理自身的管理能力，如果基金经理投资的激进一些，那么新组合的超额回报率升高，但超额风险也升高，总的信息比率还是不变。基础班视频与讲义有推导过程。
为什么不考虑constrained或unconstrained的前提条件？
