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Trust_me_King · 2017年12月09日

问一道题:NO.PZ201710200100000401 第1小题 [ CFA II ]

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老师,这话什么意思? 

1 个答案

maggie_品职助教 · 2017年12月10日

你可以从RI的公式来理解,它等于归属于股东的收益减去股东的融资成本。因此剩余收益模型就相当于假设N是I只归属于股东的收益,因为债权人的收益(利息费用)已经扣减过了。

这道题其实就是在考察你是否真正理解RI的含义。对RI折现得到的是公司未来成长的潜力的价值,这部分是债权人享受不到的。

加油。

Trust_me_King · 2017年12月10日

那我理解为,对应股权融资的收益由NI体现,债券融资的收益由Int体现。是这个意思不?因为这个选项本身这句话我就没看懂,因为我觉得是句废话,借债的收益总归体现在Int上,所以我当初没选他。没想到这句话后面还暗含着RI的涵义理解问题。