机构ips中return计算的问题

嗨，努力学习的PZer你好：

“答案给的解释是5%+4%=9%，所以选C。请问为什么不是max（18000*10/4000000，5%）+2%=7%，选D呢？”

这道题考查到了Endowment/Foundation在算Required return时应该使用相关的Inflation。本题用到的Inflation rate不是2%哈。

Foundation/Endowment应该加上和项目相关的Inflation rate，而不是General inflation rate。

比如，题目可能会给2个Inflation rate，一个是高校物价指数（Higher Education Price Index (HEPI) in US），一个是整个经济体的General物价指数（比如CPI）。

那我们这里因为是支持大学开支的Endowment，只有高校物价才会影响到我们的Endowment，因此我们只关心高校物价的水平，不关心整个经济的物价水平，所以在算Endowment的要求回报率时，应该用高校物价指数对应的Inflation rate。

这道题也是一样的道理，只不过这道题说的比较隐晦。题干说了这个Tuition fee每年增长4%，这个就是Foundation支持项目的物价上升，所以可以理解成就是和Foundation支持项目相关的Inflation rate。所以这道题Inflation rate应该用4%，而不是2%。

所以本题算的收益应该是：

max（18000*10/4000000，5%）+4%

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！