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Lnn · 2020年11月01日

课后题:Reading 25 Portfolio construction 01 第七题

请问老师可以解释一下为什么第七题中active share unchanged吗?active share是绝对值的概念,所以overweight和underweight是否都会增加active shares呢?谢谢!

2 个答案

maggie_品职助教 · 2020年11月09日

打个比方,第一次持仓你买A卖B(一个股票权重大1%,一个股票权重小1%),active share是1%。在第二次持仓前你先归零即你反向操作卖B买A,此时AS=0。你再进行第第二次持仓你买C卖D(一个股票权重大1%,一个股票权重小1%)active share还是1%。

maggie_品职助教 · 2020年11月01日

嗨,爱思考的PZer你好:


之前的active share也是1%,所以active share前后没有发生变化。

具体说一下:这道题问与benchmark相比,组合调仓前后AS发生怎样的变化(AS只看权重不看相关性)。因为第一次持仓情况,active share是1%(一个股票权重大1%,一个股票权重小1%,根据公式AS=(1%+1%)/2。不管是不是同一个行业,第二次持仓AS也是1%, 算出来的active share都是一样的1%,所以不变。

我看你报的是全线班,这个道题李老师在课后题视频和经典题视频里都有讲解,可以去听一下。


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