老師
這題其實不知道答案在說什麼，我以為market neutral fund 就是一個零系統風險的 因為long short都抵銷了 但答案卻說 加了一個short的 會增加tracking error 因為增加active share
我覺得答案跟題目 有相匹配嗎 我理解出問題了 謝謝
maggie_品职助教 · 2020年11月02日
1、market neutral 市场中性策略，不就是把市场风险都对冲掉了了吗，所以这不就是reduce its portfolio market risk (beta) 吗
还是结合上面我给你的举例：你买万科，卖金地，那么房地产市场的风吹草动就影响不了你了，这就是降低组合的市场风险。
2、市场风险虽然降低了，但是你引入了更多的非系统性风险，每个公司的非系统性风险都是独立的，加入跟多种类的非系统性风险，不就可以起到分散化的效果吗。所以是increase diversification across other non-market risk factors
Amber · 2020年11月02日
懂了，謝謝老師!
maggie_品职助教 · 2020年11月01日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题答案和题目是匹配的哦，market neutral fund只是对冲了市场风险，并不是把所有的风险都对冲掉了。比如你买万科，卖金地，那么房地产市场的风吹草动就影响不了你了，但是公司本身出问题了呢，比如万科大跌，金地大涨，那么你的long-short就是亏了双份，因此market neutral fund保留了大量的非系统性风险。此外，你的benchmark并没有卖空，你从只做多现在开始long-short，你卖空的头寸就会和benchmark更不像所以是增加了AS.
2020 MOCK题视频马上上线了，也可以听下李老师的讲解。
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cfa2020gogogo · 2020年11月01日
您好，请问2020 CFA官网MOCK题的讲解视频什么时候上线呢？