财报经典题

嗨，爱思考的PZer你好：

equity method：不合并收入费用，利润按投资比例合并，内部交易如果都转卖给了第三方，那么都是realized profit，该怎么合并就怎么合并；如果没有转卖给第三方，那么没有转卖的部分所带来的利润要按投资比例消除。

acquisition method：正常合并100%的收入和费用，但是如果是母子公司之间内部交易，我们把母子公司看成一体，母子公司之间买卖商品，如果没有对外销售，那么其实就是一家子里面的存货从一个仓库挪到另一个仓库，这个活动对母子公司这个整体来说，不应该形成收入和费用，所以因此产生的收入费用利润都是虚的，都不确认。假设是子公司卖给母公司，账上记了10000收入8000成本和2000利润，那么没有对外销售的情形最终要把这三项都消除：

如果对外销售了，那么就存在double accounting的情况，比如刚才的例子里母公司对外实现了销售，卖了12000，母公司就会记一个12000收入，10000成本，和2000费用。但实际上站在母子公司一体的角度，就是8000块的东西，最终卖了12000，母子公司一体一共实现4000利润，如果直接合并，就会变成22000收入和18000费用，还是4000利润，我们发现收入和费用都被吹大了，这就是重复记账的问题，所以这种情况要消除重复的部分：

所以我们发现不管有没有转卖给第三方，子公司的10000收入和8000成本都没有合并，利润合不合并，取决于是否对外销售了。而这个内部交易活动最终的结果，本质上是4000利润在母子公司之间的一个分配。这个例子里，母子公司各分配了2000利润。

再具体到你说的这道题目的A选项，还是一个道理，不要把母子公司割裂看待，要当成一体看待，如果更多的利润由子公司获得，那么子公司税率低，那么集团最终享受的税率肯定是更优惠的。

这是一个简单的理解，实际上CFA的教材对于consolidation方法下intercompany transaction的内容就寥寥数字，不是考查的重点。经典题很多这种出的比较偏比较难的题，做一下了解一下知识点就行了，不要在这道题上花太多时间。

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