SUN · 2020年10月29日

经典题无答案版32页（R23最后一题）

这道题问from active factor weighting,如果组合和benchmark的收益不同，那权重做差以后，乘以组合的收益还是benchmark的？

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maggie_品职助教 · 2020年11月01日

抱歉是我之前没有理解你的问题。

既然是权重的差异，那么说明该组合和benchmark的收益是相等的，那么乘以谁的收益都可以。比如：growth因子，他们的差异在权重，所以（0.22-0.25）*7.9%就是由于权重不同，增长因子带来的超额收益。不过注意这道题让你计算的是半分比，即所有由于权重带来的超额收益除以总的超额收益。

maggie_品职助教 · 2020年10月31日

怎么不对啊，最后两列就是把组合和benchmark相减的结果归了一下类，哪些是由于权重带来的，哪些是由于选股带来的。

SUN · 2020年10月31日

题目问的是from active factor weighting。分开的有一项叫factor weight。您看的那个合起来的叫attribution analysis total effect

maggie_品职助教 · 2020年10月30日

嗨，爱思考的PZer你好：

因为这里是主动的因子策略，组合和benchmark在各因子的权重和投资收益都不相同，请看解析中表格，这两个要分别计算再相减。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

SUN · 2020年10月30日

好像不对，最后两列weighting factor和security selection是分开的