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jianghaiyang · 2020年10月24日

请问老师

关于图片划线部分中的风险因素在资产配置里的应用,该怎么理解他那long position 抵消short position ,从而保留想要的风险呢?
3 个答案

郭静_品职助教 · 2021年04月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


客气~

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

郭静_品职助教 · 2021年04月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学我给你以剥离size factor为例详细说一下啊~

首先,投资是通过承担风险获得收益的,这就是我们常说的高风险,高收益。

小盘股相对于大盘股来说,多了size这个风险因子,所以说,收益更高,这也就是行为金融中提到的规模效应。

所以说我们可以卖大盘股,再用这些钱去买小盘股,从而把大盘股没有、而小盘股具有的size factor留在手中,这样就实现了size factor的剥离。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

jianghaiyang · 2021年04月11日

有点明白了,谢谢老师

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年10月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


例如Fama-French 3-factor model,总共涉及3个因子,market factor, size factor, value factor。

其中 size factor return=Small-cap stock return−Large-cap stock return ( long Small-cap stock,short Large-cap stock,剥离出了size factor )

value factor return=high BV/MV return- low BV/MV return( long high value stock,short low value stock,剥离出了value factor )


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!


jianghaiyang · 2021年04月11日

这个是怎么剥离那些风险因子的呢?

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