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大鱼 · 2020年10月24日

active shareactive share

active share这道题用较少股票实现较大active share,较少active risk。不太理解,如果希望active risk小一点为何又要求active share大?感觉有点自相矛盾? 个人理解用较少active share 实现较大active risk才是best risk-efficient? 盼解答,谢谢!
1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年10月25日

嗨,爱思考的PZer你好:


首先risk-efficient风险的效率不能单看一个指标,我们要结合表格中股票投资数量、AS、以及AR。第二,纠正你一个误区,我们做主动投资,就是希望AS越大越好(但是在收费不变的情况下),也就是说我们希望基金经理尽可能多干活但是少收费。所以你最后一句肯定是不对的,AS小那不就和被动没差了吗。第三,上面第一条说了要结合各指标一起看,相当于基金经理只分析了140只就能获得很高的AR,这叫做风险效率。这个点咱们基础班专门强调过哈,这是risk-efficient delivery的第二种判断方法:在相似风险、费用的情况下,基金经理通过投资更少的股票(AS更大)就能获得和其他选手差不多的风险,说明他的效率更高。

建议再去听一下李老师这里的举例讲解。


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