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Spencer · 2020年10月23日

Risk Neutral POD和Actual POD的区别

老师请问,如何理解Risk Neutral POD和Actual POD的区别啊?我已经听了强化两遍了。虽然知道Risk Neutral POD大于Actual POD,是因为Risk Neutral POD包含了不仅仅credit risk,还有default risk,liquidity risk吗?risk包含越多,违约概率越大。但是何老师在课上说的举例我不是很懂。 还有就是这一句话“The observed spread also includes liquidity and tax considerations in addition to credit risk” 这里的observed spread是指risk neutral POD吗?
1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年10月24日

老师请问,如何理解Risk Neutral POD和Actual POD的区别啊?

Actual POD就是真实发生的,能够统计出来的违约概率。

而Risk Neutral POD 是通过模型和无套利定价原则推算出来的。

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是因为Risk Neutral POD包含了不仅仅credit risk,还有default risk,liquidity risk吗?risk包含越多,违约概率越大。

一般来说是的,但Risk Neutral POD,包含了很多其它的,也许其它的risk占据了主导地位,而真的default risk并不高。

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spread并不真的是pod. 当一种风险高的时候,你会需要更多的补偿也就是更高的spread。

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