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Lisa Li · 2020年10月20日

Factor-based approach

想請教一下 factor-based aproach本身就是要concentrate risk exposure嗎?昨天看到經典題equity裡面 有一題說到factor-based approach是要concentrate risk exposure 但我以為用這個方法是要diversify risk exposure 還是我哪裡理解錯誤了呢?謝謝!
2 个答案

maggie_品职助教 · 2020年11月05日

你的理解是正确的。此外这道题说它集中主要是因为该策略是和投大盘(broad-market-cap-weighting)相比,过去直接投大盘是有什么我们就投资什么,基于因子的选股策略,将风险敞口更加集中化了。

maggie_品职助教 · 2020年10月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


不是哦(没有本身就是集中风险敞口这样的说法),它是集中还是分散你要看跟谁比,经典题这里就是让我们作比较。相比直接投大盘(broad-market-cap-weighting),passive factor-based strategy 属于新型被动投资的一种方法。比如我对size factor感兴趣,就找size有关的index。而这里是passive factor-based momentum strategy,说明我感兴趣的因子是momentum factor(惯性指标:过去涨将来还涨)。因此相比我们过去大盘有什么我们就投资什么,基于因子的选股策略,将风险敞口更加集中化了。


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