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猫猫酱 · 2020年10月20日

swaption的折现率问题

关于这道例题: 1、option不都是拿risk free rate折现的吗? 2、BSM模型下的利率不都是连续利率吗? 所以这道题的两步法折现的第一步为什么可以拿future swap rate折现?

1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年10月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,

一般来说确定市场无风险利率挑选的就是当前的浮动利率债券的浮动利率,譬如说Libor,我们计算swap rate的时候采取的方法就是模拟成债券估值,浮动端等于固定端,那么swap rate代表的就是不同时间段无风险利率的一个均值。

教材上确实有提到用e为底数的continuously compounded,最终也是为了折现这个目的做的变形,老师这样讲在定义上是没有问题的,在表达上是会和教材有一点出入,我认为这边出到类似的习题会比较明确的说明risk-free rate的取值。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


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