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ssummer · 2020年10月19日

frm信用风险

credit risk 经典题21页1.4麻烦老师看下
4 个答案

袁园_品职助教 · 2020年10月21日

同学你好!

第一个问题:d2 是从BSM里面来的,那里面只有rf,所以只有risk neutral PD 跟d2有关,跟rf 有关

第二个问题:你截图的那句话,为什么rf 会影响 firm value at maturity,也是从 d2 那个公式里推出来的,也就是说也是跟 risk neutral 的情况有关,而不是 physical/actual 的情况

 

袁园_品职助教 · 2020年10月21日

同学你好!

你再去听一遍老师的讲解好吗?

physical PD 是上面那个公式

risk-neutral PD 才是d2

ssummer · 2020年10月21日

我认真听了。老师讲的意思是这道题是求physical pd,应该用包涵u的那个求d2的公式,而不是用neutralpd求d2的公式。这两个都是d2。我问的问题是不管是physical还是neutral,都有lnv,为什么不用rf增加,value增加来考虑这道题。你客气看下何老师讲的,她从来没说过physical pd就不是用n(d2)来算,都是n(d2),只不过公式不同。

袁园_品职助教 · 2020年10月20日

同学你好!

你是听完了老师的讲解还是不能理解吗?

physical PD 跟d2已经没有关系了

 

ssummer · 2020年10月21日

physical pd不就是n(-d2)吗?为啥没关系😂

袁园_品职助教 · 2020年10月19日

同学你好!

你的问题是什么?1.4题为什么不选II?

这个问题老师在经典题解析里讲过了,你可以再去听一遍,这道题问的是physical PD,不是risk neutural PD

ssummer · 2020年10月20日

老师是这样讲的,但为什么第一张图片中的解释在此不能成立,无风险利率也会影响公司的value啊,从而影响d2

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