吴昊_品职助教 · 2020年10月18日
同学你好：
关于信用风险分析这一章，固收在2019年考纲和原版书的参考书全变。原来对于这两个模型的要求更高，现在对这两个模型的要求有所降低，所以之前年份关于这一章的内容题目的参考性较低，简单了解一下即可。虽然原版书上没有对于这两句话的原文表述，但是我们依然可以分析出来每一句话对应的是哪一个模型。
（1）用于预测未来情况的过去的数据需要得到精确的回测，由于reduced-form model是使用统计方法回归得到相关参数，那么在统计中自然是需要用到回测检验的，所以这个缺点对应的就是reduced-form model。
(2)信用风险参数的偏差会隐藏在估计过程中，这句话对应的是structural model，由于这个模型需要建模者估计很多参数，估计公司价值、波动性等等参数，因此建模的过程中参数估计一旦出现问题，那么最终模型得到的信用风险估计就是有误的。所以这句话对应的是structural model。
对于题目的表述，原版书上已没有对应相似的话术，同学仅做了解即可。
