不懂，如果两个products 有comparable factor exposures， 这两个products 的beta 是一样的吧？beta不就是对应风险吗？风险也应该是一样的吧？
但教材的意思是：如果两个products 有comparable factor exposures，它俩的收益是一样的，风险可以不一样。
why?
maggie_品职助教 · 2020年10月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
1、不对哦，两个组合 有comparable factor exposures，说明这两个组合看好的因子相似，比如都看好size、Momentum因子，或者他们都看好科技、医疗行业，这叫做风险敞口相似，但是即便选择的行业或因子相似，但是具体投资股票也是不同的。所以从risk-efficient delivery角度来看，我们回家偏向承担越小的主动或相对风险的组合。
2、是的，一定要注意我们这里讨论的是如何更有效率的承担风险，由于每承担一单位风险所获得的收益是不同的，所以我们才要选择那些最有效率的组合。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！