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yuanlily.go · 2020年10月15日

利率降低,对本国货币需求增加还是减少?

1.资本市场预期中提到,如果采取扩张性货币政策,利率下降,会导致资本外流,大家纷纷抛售本币,对本币需求下降,本币贬值; 2.如果Ra<Rb,资本可以在国际市场自由流动,那么大家会去利率低的a国借钱,投资到利率高的b国,导致对a国的货币需求增加、b国货币需求减少,a国货币升值、b国货币贬值; 上述两个结论是否存在矛盾,利率低的国家其本币的需求是增加还是降低?本币是升值还是贬值?谢谢

1 个答案

源_品职助教 · 2020年10月16日

嗨,爱思考的PZer你好:


这两个说法是有不同的,但是1的观点只强调单一货币,2的观点涉及两种货币的对比。

其中,第二个观点是做CARRY TRADE的观点。但是CARRY TRADE本身也有诸多限制性假设,比如要考虑汇率问题,比如要考虑各国政治因素。所以CARRY TRADE的观点并不总是成立的。

如果考题没有明确腔调CARRY TRADE的前提,特别是题目只涉及某国一种货币。那么就按第一种观点解题即可,即利率下降,会导致资本外流,大家纷纷抛售本币,对本币需求下降,本币贬值


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