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jaydengu · 2020年10月13日

FI-stable yield curve

想问下这道题,听了老师的解释及答案是从当收益率曲线保持stable时,sell convexity的角度去解释的;但是我做题是看的角度是carry trade 的方法,由于yield corve是上升的,long high-interest rate bond (即30年)从而获取 r (high rate), sell short-tern interest rate bond(即5年),从而支出 r (low rate)。这个角度理解不可以吗?能否请老师再解释下?


另外,题目答案/老师讲解还提到duration一致的问题,我觉得和做这道题关系不大哈?


谢谢!



1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年10月14日

同学您好,

但是我做题是看的角度是carry trade 的方法,由于yield corve是上升的,long high-interest rate bond (即30年)从而获取 r (high rate), sell short-tern interest rate bond(即5年),从而支出 r (low rate)。这个角度理解不可以吗?

正如您说yield curve上升,这就打破了stable yield curve的情况,所以这样做carry trade就不合适了,当收益率曲线非稳定的时候,其它策略比carry trade更稳定且收益高。

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另外,题目答案/老师讲解还提到duration一致的问题,我觉得和做这道题关系不大哈?

这里看似关系确实不大,但是既然他在原文里面写了这一句话,那说明还是要做到duration 匹配的。

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