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SUN · 2020年10月13日

这块李老师一笔带过,画的地方和句子的意思不一样

其实解析里面的意思我没看懂,麻烦老师给解释下。是找表现比较差的因子来分析吗?系统性的原因是指这几个因子造成的原因吗
1 个答案
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maggie_品职助教 · 2020年10月14日

嗨,努力学习的PZer你好:


1、这一小问李老师上课专门说了不重要,而且没有代表性,稍微看下就行,而且这有一小问非常的发散,解析也只是开放式的泛泛说了一下。(了解即可)

2、它问的是如果实施这种定制化的卫星策略,有何建议给到Collins?

(1)建议进一步调研为何阿尔法显著为负,由于当前的超额收益来源于某些因子,如果这些因子之后表现不佳会不会拖累整个组合的收益。

(2)跟踪误差也是个问题。需要看一下这些卫星组合和核心部分的相关系数,可能卫星组合本身主动风险很低,但是他们和核心的相关系数较低造成把他们加进来增加整体的跟踪误差。

(3)科技行业的投资比例过低。由于科技行业的行业地位,建议聘请一位有经验的基金经理来运作,对于那些我们认为表现不佳的行业,虽然我们的目标不是持有和benchmark一样的比例,但是至少降低到一个合理水平。


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