过程 · 2020年10月12日
您好，
在讲义Reading19 Classification of Liabilities中的Example里，第四个contingent convertible bonds 关于”金额是否是确定的“ 的解释我不太明白。何老师说，因为如果convert to equity了，bond的principle也就没有了，所以金额不确定。
但是，在本题第3个 demand and time deposits里面，何老师也说过 “如果金额可以提前算出的话，就算是金额已知” (ranging from 90 days to three years and are redeemable before maturity at a small fee)。依此判断，我认为第四个 contingent contingent bond在convert的时候，也是可以提前算出的（要不就是不convert，如果convert那principle就是0了），而且题里也提到“the bonds convert to equity at a specified price per share”。
请解惑，谢谢！
WallE_品职答疑助手 · 2020年11月03日
同学您好，
我的意思是我们合约约定是20块钱以上，就可以以20块钱转，但转不转，是在现在股票价格达到20.1，或者20.11 等这种价格的时候去以20块钱去转 我们是不知道的。
就比如简单的call option 执行价格20块， 不是所有人一超过20块钱就立刻行权的，您不知道持有这个期权的人 会在超过行权价格多少的时候以行权价格执行。
过程 · 2020年11月03日
您好，除非是：虽然在convert时我们知道principal的数字，但因为不知道何时决定convert，所以对应的interest合计数是不知道的。因此，具体能convert多少股不能确定。是这么理解么？
WallE_品职答疑助手 · 2020年10月28日
同学您好，
是您说的把持有的bond总价值（coupon + principle) 按每股20块转为股票吗（“比如约定以20块转换成股票”）？ 如果是这样理解，那么我理解的是，这个conversion比率已经定了（就是每股20），所以convert后的数额应该是可以提前计算出来的了。
就如您说的，如果是20块这个specified price转对吧，请问他在23的时候行使这个权利，还是23.1的时候行权这个咱们不知道的，对吧？您说可以提前算出，那是的，您可以列一个matrix，但这会有无穷大的解，如果没有规定条款的话，我到1000块钱行权也是可以的。所以他行权后算价值，从20.1，20.11，20.111到无上限，我认为是根本算不出具体的value的。
过程 · 2020年10月30日
您好，您回答涉及到了我可能概念不清的地方了。请问您说的20.1，20.11， 20.111是什么价格？我以为在convertable bond的contract里定的（比如）20元，是唯一的convertion price；即，在任何时间都是以此价格转换，不可能出现以20.1等其他价格convert. 看来我理解错了，但不明白为什么。莫非本题意思就是以“某个”价格（条款未规定，而不是规定了但是没有告诉我们）转换？请指教，谢谢。
WallE_品职答疑助手 · 2020年10月14日
同学您好，
举个例子，比如约定以20块转换成股票。那么持有人可以再25块钱转换股票，在23块钱转换成股票。这完全取决于持有人怎么看，它可能看到股票到23的时候，觉得还会回调到15，所以他选择不转。
从上述描述，咱们可以知道转的时间不定，你在多少金额转也是不确定的。我还是倾向于这样理解。
过程 · 2020年10月28日
您好， 关于时间是不确定的，我可以理解。但关于金额是否确定，我还是不太明白。 请问这个specified price per share，是您说的把持有的bond总价值（coupon + principle) 按每股20块转为股票吗（“比如约定以20块转换成股票”）？ 如果是这样理解，那么我理解的是，这个conversion比率已经定了（就是每股20），所以convert后的数额应该是可以提前计算出来的了。还是说，因为持有bond时间不确定所以最终产生的couple总价不确定，所以最后(principle + couple) 一共能convert多少股票也不确定？
