想问一下这个结论“跨期替代率m与债券价格是正相关的”是不是只有在一期0息债的前提下才成立?
问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
NO.PZ2018091701000056 问题如下 Whiof the following statement is most likely correif reeconomic growth rate is high: A.The priof refault-free bon increase. B.storeturns crease. C.The priof refault-free bon crease. C is correct.考点无风险利率和经济增长。解析: 有结论-- 经济增长越快,实际无风险利率越高。economy with higher trenreeconomic growth, shoulhave higher refault-free interest rates. 对于经济增长较快的国家,人们会预期未来收入提高,也就是财富会增加,那么比起储蓄留给未来消费 ,人们现在就想大笔消费的心理更重。 所以MU(t+s)更小(未来消费增加带来的爽度减小),MU(t)更大(现在消费带来的爽度增加), 使得跨期替代率MU(t+s)/MU(t)下降, 跨期替代率m与债券价格是正相关的,所以跨期替代率m下降,债券的价格下降 , 债券收益率上升 。 老师,B 推不出来么? l 增加, stopri不就是下降么?
NO.PZ2018091701000056 问题如下 Whiof the following statement is most likely correif reeconomic growth rate is high: A.The priof refault-free bon increase. B.storeturns crease. C.The priof refault-free bon crease. C is correct.考点无风险利率和经济增长。解析: 有结论-- 经济增长越快,实际无风险利率越高。economy with higher trenreeconomic growth, shoulhave higher refault-free interest rates. 对于经济增长较快的国家,人们会预期未来收入提高,也就是财富会增加,那么比起储蓄留给未来消费 ,人们现在就想大笔消费的心理更重。 所以MU(t+s)更小(未来消费增加带来的爽度减小),MU(t)更大(现在消费带来的爽度增加), 使得跨期替代率MU(t+s)/MU(t)下降, 跨期替代率m与债券价格是正相关的,所以跨期替代率m下降,债券的价格下降 , 债券收益率上升 。 本题中对refault -free bon价格推导没有问题,但是我想请问一下B是纯粹凑数的吗?还是可以从题干中推论否定?也即,想请问一下以下三种情况哪种才对1.refault -free bon价格或return和storeturn有严格逻辑关系,可以从前者推导出后者?2.refault -free bon价格或return和storeturn有逻辑关系,但storeturn受除了前者之外的多种因素影响,无法直接从前者推出后者?3.storeturn纯粹凑数,和本知识点无关?
NO.PZ2018091701000056 问题如下 Whiof the following statement is most likely correif reeconomic growth rate is high: A.The priof refault-free bon increase. B.storeturns crease. C.The priof refault-free bon crease. C is correct.考点无风险利率和经济增长。解析: 有结论-- 经济增长越快,实际无风险利率越高。economy with higher trenreeconomic growth, shoulhave higher refault-free interest rates. 对于经济增长较快的国家,人们会预期未来收入提高,也就是财富会增加,那么比起储蓄留给未来消费 ,人们现在就想大笔消费的心理更重。 所以MU(t+s)更小(未来消费增加带来的爽度减小),MU(t)更大(现在消费带来的爽度增加), 使得跨期替代率MU(t+s)/MU(t)下降, 跨期替代率m与债券价格是正相关的,所以跨期替代率m下降,债券的价格下降 , 债券收益率上升 。 可以直接理解为影响折现率吗,分母增加导致bon现价格下降
storeturns crease. The priof refault-free bon crease. C is correct. 考点无风险利率和经济增长。 解析: 有结论-- 经济增长越快,实际无风险利率越高。economy with higher trenreeconomic growth, shoulhave higher refault-free interest rates. 对于经济增长较快的国家,人们会预期未来收入提高,也就是财富会增加,那么比起储蓄留给未来消费 ,人们现在就想大笔消费的心理更重。 所以MU(t+s)更小(未来消费增加带来的爽度减小),MU(t)更大(现在消费带来的爽度增加), 使得跨期替代率MU(t+s)/MU(t)下降, 跨期替代率m与债券价格是正相关的,所以跨期替代率m下降,债券的价格下降 , 债券收益率上升 。想问一下,是不是经济变好的时候,refault free bon的面值是上升的?